隨著冬季空氣污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)打響，各地相繼發(fā)布水泥行業(yè)“錯(cuò)峰生產(chǎn)”通知。
據(jù)華夏水泥網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，目前，河北、山東、吉林、內(nèi)蒙古、湖南等地已發(fā)布蕞新版水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)通知，其中多地區(qū)12月1日起開(kāi)始停產(chǎn)4個(gè)月。
而臨近年末，多地在建工程仍處于趕工階段，水泥市場(chǎng)需求較為旺盛，水泥價(jià)格不斷攀升。
據(jù)百川盈孚12月3日發(fā)布得數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，華夏水泥價(jià)格指數(shù)為462，較9月初上漲26個(gè)點(diǎn)，漲幅5.96%。
水泥價(jià)格還會(huì)漲嗎？
天風(fēng)證券表示，本周華東區(qū)域水泥價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，部分地區(qū)已進(jìn)行第五輪水泥價(jià)格上調(diào)，泛東北陸續(xù)開(kāi)始錯(cuò)峰生產(chǎn)，未來(lái)供給有望減少，供需關(guān)系較為緊張，有利于價(jià)格上行。
華安證券分析稱，錯(cuò)峰限產(chǎn)政策在短期內(nèi)對(duì)水泥價(jià)格起推動(dòng)作用，但目前得漲價(jià)更多呈現(xiàn)出策略性特征，水泥企業(yè)很可能在為2021年價(jià)格奠定基礎(chǔ)。
水泥修復(fù)行情有望延續(xù)
華安證券表示，進(jìn)入11月以來(lái)，水泥板塊估值小幅修復(fù)，當(dāng)前仍然具備較高性價(jià)比。除2020Q4華東、華南旺季需求得催化之外，2021上半年受基建項(xiàng)目集中開(kāi)工和2020年低基數(shù)驅(qū)動(dòng)，水泥需求和相關(guān)公司業(yè)績(jī)均有望超出預(yù)期，水泥修復(fù)行情有望延續(xù)。
此外，11月20日，有關(guān)方面簽署“環(huán)渤海灣集裝箱甩掛滾裝運(yùn)輸項(xiàng)目戰(zhàn)略合作框架協(xié)議”。華安證券認(rèn)為，這預(yù)示著東北地區(qū)與山東地區(qū)以水泥、熟料為主得建材物流將打開(kāi)高速運(yùn)輸通道，相較傳統(tǒng)得陸地運(yùn)輸至少節(jié)省運(yùn)輸時(shí)間12個(gè)小時(shí)，每年運(yùn)輸車次有望達(dá)10萬(wàn)輛次以上。
華安證券分析稱，東北地區(qū)進(jìn)一步打開(kāi)熟料南下通道，顯示運(yùn)輸渠道將一定程度上打破水泥市場(chǎng)得區(qū)域壁壘，形成產(chǎn)銷分離現(xiàn)象。從2020年情況來(lái)看，在華夏水泥總體需求進(jìn)入高位平臺(tái)期后，區(qū)域需求得分化開(kāi)始加劇，預(yù)計(jì)水泥得跨區(qū)域供給短期內(nèi)可能對(duì)需求仍然旺盛得地區(qū)提價(jià)產(chǎn)生一定影響。
該機(jī)構(gòu)推薦華東、華南地區(qū)龍頭海螺水泥、塔牌集團(tuán)，建議關(guān)注受益華北基建彈性和需求復(fù)蘇得冀東水泥，西北地區(qū)龍頭祁連山、寧夏建材。
