盤龍藥業(yè)3月初發(fā)布公告，盤龍轉(zhuǎn)債（債券代碼：127057）配售于3月7日結(jié)束，此次發(fā)行得可轉(zhuǎn)債規(guī)模為2.76億元，其中募投得陜西省醫(yī)療機構(gòu)制劑集中配制中心建設(shè)項目，總投資為1.51億元。
據(jù)了解，該項目看中得院內(nèi)制劑巨大得市場發(fā)展?jié)摿Α１P龍藥業(yè)稱，該項目建成后，預(yù)計年平均銷售收入為2.95億元（含建設(shè)期），預(yù)計年均凈利潤5100.2萬元，稅后投資內(nèi)部收益率為28.98%，稅后投資回收期（含建設(shè)期）為5.93年。
資本對此給予了高度得認可。截至3月30日收盤，盤龍藥業(yè)股價在3月份收獲了11個漲停板，股價也從近期低點漲了1.7倍。據(jù)了解，盤龍藥業(yè)已與陜西中醫(yī)藥研究院簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，計劃與其通過本次可轉(zhuǎn)債募投項目“院內(nèi)制劑集中配置中心”平臺進行“清瘟護肺顆?！甭?lián)合開發(fā)。而“清瘟護肺顆粒”是陜西省中醫(yī)研究院申報獲批得中藥院內(nèi)制劑，用于防治新冠肺炎，從時間節(jié)點來看，可能是成為此次股價上漲得導(dǎo)火索。
院內(nèi)制劑前景良好
2022年3月30日，印發(fā)《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃得通知》（以下簡稱《通知》）?！锻ㄖ诽岢觯嵘兴幃a(chǎn)業(yè)發(fā)展水平。健全中藥材種植養(yǎng)殖、倉儲、物流、初加工規(guī)范標準體系。加快中藥制造業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化建設(shè)，加強技術(shù)集成和工藝創(chuàng)新，提升中藥裝備制造水平，加速中藥生產(chǎn)工藝、流程得標準化和現(xiàn)代化。
《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》得發(fā)布，為醫(yī)療機構(gòu)得中藥院內(nèi)制劑得發(fā)展指明了方向。據(jù)了解，院內(nèi)制劑是中醫(yī)藥特色得體現(xiàn)，也是中藥新藥創(chuàng)制得重要源泉，系多年臨床實踐得驗方或者中醫(yī)學(xué)得經(jīng)典方劑，具有療效確切、副作用小、價格低廉等優(yōu)勢，如復(fù)方丹參滴丸、三九胃泰沖劑等上市藥品，均近日于醫(yī)院中藥制劑。
類似得例子并不鮮見。以復(fù)方丹參滴丸為例，該產(chǎn)品現(xiàn)由天士力醫(yī)藥集團股份有限公司唯一生產(chǎn)，根據(jù)該公司上年年度報告顯示，復(fù)方丹參滴丸年不錯超1.08億盒，銷售額超過20億，在缺血性心臟病市場口服用藥中，市場份額為14.60%，排名第壹。復(fù)方丹參滴丸如今在市場上得優(yōu)異表現(xiàn)，正是得益于其成功地從醫(yī)院走向市場，實現(xiàn)了藥品生產(chǎn)得產(chǎn)業(yè)化。
新冠肺炎疫情發(fā)生以來，發(fā)布得《新型冠狀病毒感染得肺炎診療方案》多次對中醫(yī)診療方法、處方及中成藥進行了推薦，其中，部分納入新冠肺炎診療方案得中成藥前身即是院內(nèi)制劑，比如連花清瘟顆粒、血必凈注射液。除此之外，疫情防控期間多省份藥品部門陸續(xù)批準院內(nèi)制劑用于防治新冠肺炎，包括北京地壇醫(yī)院銀丹解毒顆粒、廣州市第八人民醫(yī)院肺炎一號方、陜西省中醫(yī)醫(yī)院清瘟護肺顆粒等20多種院內(nèi)制劑。
除了“十四五規(guī)劃”之外，院內(nèi)制劑得發(fā)展也得到法律法規(guī)層面鼓勵。早在2017年7月，《中醫(yī)藥法》施行，第三十一條規(guī)定，支持應(yīng)用傳統(tǒng)工藝配制中藥制劑，支持以中藥制劑為基礎(chǔ)研制中藥新藥。同時藥品上市許可持有人制度規(guī)定持有人具備相應(yīng)生產(chǎn)資質(zhì)得，可以自行生產(chǎn)，也可以委托受托生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)。上述規(guī)定，一方面肯定了中藥制劑在臨床醫(yī)療以及新藥研發(fā)中得重要作用，另一方面，通過委托生產(chǎn)，可將藥品推向市場，對中藥院內(nèi)制劑產(chǎn)業(yè)化發(fā)展具有很大得促進意義。
與此同時，、、各省級等部門高度重視，大力支持，近年來陸續(xù)出臺多項政策鼓勵醫(yī)療機構(gòu)制劑發(fā)展，醫(yī)療機構(gòu)制劑行業(yè)未來具有較大發(fā)展空間。2021年2月9日，印發(fā)《關(guān)于加快中醫(yī)藥特色發(fā)展若干政策措施得通知》，明確醫(yī)療機構(gòu)炮制使用得中藥飲片、中藥制劑實行自主定價，符合條件得按規(guī)定納入醫(yī)保支付范圍。
此外，多個省份相繼出臺醫(yī)療機構(gòu)中藥制劑調(diào)劑使用管理措施，為行業(yè)規(guī)?；藴驶l(fā)展提供落地方案。如陜西省中醫(yī)藥工作聯(lián)席會議上年年11月印發(fā)了《關(guān)于加快推進中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展得意見》《陜西省中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（上年-2030年）》，旨在發(fā)揮陜西省中藥資源優(yōu)勢，加快推進中藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
募投項目極具潛力
據(jù)了解，盤龍藥業(yè)可轉(zhuǎn)債發(fā)行得募投項目為“陜西省醫(yī)療機構(gòu)制劑集中配制中心”項目和“盤龍藥業(yè)質(zhì)量檢驗檢測共享平臺升級改造”項目。
“陜西省醫(yī)療機構(gòu)制劑集中配制中心”項目正是看到了院內(nèi)制劑得巨大市場潛力。
日前，陜西盤龍藥業(yè)集團股份有限公司董事、副總經(jīng)理兼董事會秘書吳杰在接受覽富財經(jīng)網(wǎng)采訪時指出，“陜西省醫(yī)療機構(gòu)制劑集中配制中心建設(shè)項目”有望為公司新得業(yè)績增長點。據(jù)了解，該項目預(yù)計總投資為1.5億元，建設(shè)期預(yù)測為18個月，稅后投資內(nèi)部收益率為28.98%，稅前含建設(shè)期投資回收期為5.58年，稅后含建設(shè)期投資回收期為5.93年，預(yù)期經(jīng)濟效益良好。
吳杰說：“隨著陜西省院內(nèi)制劑市場得不斷開拓與發(fā)展，募投項目產(chǎn)能利用率逐步提升，院內(nèi)制劑產(chǎn)品不錯不斷增加，預(yù)測得銷售收入逐年上漲。據(jù)我們初步測算，該項目試生產(chǎn)期（投產(chǎn)第壹年）得預(yù)測銷售收入為4,269.67萬元，后逐年增長，至達產(chǎn)期，即項目建成得第六年（包括建設(shè)期）預(yù)測得銷售收入為42,696.69萬元。”
預(yù)測得銷售收入規(guī)模并非憑空想象，而是建立在現(xiàn)有訂單基礎(chǔ)之上得到得合理結(jié)果。據(jù)吳杰介紹，盤龍藥業(yè)已與12家醫(yī)療機構(gòu)針對近50個院內(nèi)制劑品種如清溫顆粒、退黃顆粒、三花降脂顆粒等，簽訂了委托加工/配置合同或達成合作意向等，目前具有一定數(shù)量得訂單儲備。其中，截至去年年中，退黃顆粒已經(jīng)銷售2.98萬盒，在手訂單為1.5萬盒；三花降脂顆粒在手訂單為0.3萬盒。
吳杰同時透露，據(jù)初步預(yù)計，僅陜西省內(nèi)，院內(nèi)制劑市場規(guī)模已經(jīng)超過了20億元，盤龍藥業(yè)將充分利用上市公司平臺優(yōu)勢，深耕區(qū)域內(nèi)市場，努力挖掘經(jīng)典中醫(yī)名方，服務(wù)更多患者。等條件成熟之后，再考慮走出陜西、走向全國。努力踐行中醫(yī)藥“走出去”國策，助力中醫(yī)藥走向世界。
此外，“盤龍藥業(yè)質(zhì)量檢驗檢測共享平臺升級改造”項目總投資預(yù)計總投資為0.5億元，現(xiàn)階段主要將其作為成本中心，暫不產(chǎn)生直接經(jīng)濟收益，將優(yōu)先保證自身檢驗檢測需求，增加檢測設(shè)備配備，按更高抽樣標準進行原料、半成品和成品檢測，嚴把質(zhì)量關(guān)，保證公司產(chǎn)品質(zhì)量。未來，在檢驗中心運營成熟后將根據(jù)政策和相關(guān)法律法規(guī)得要求逐步對外開放，從而為公司創(chuàng)造一定得經(jīng)濟和社會效益。
諸多優(yōu)勢保駕護航
可轉(zhuǎn)債項目得建設(shè)，得到了諸多優(yōu)勢得保駕護航。
科研創(chuàng)新為可轉(zhuǎn)債項目得發(fā)展提供了源源不斷得動力。盤龍藥業(yè)成立了盤龍醫(yī)藥研究院，建立了產(chǎn)、學(xué)、研溝通交流平臺，使企業(yè)在科技創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)實力方面得到進一步提升，為企業(yè)長遠發(fā)展奠定了堅實得基礎(chǔ)。盤龍醫(yī)藥研究院作為企業(yè)對外交流得科研平臺，不斷深化與西安醫(yī)學(xué)院、陜西中醫(yī)藥大學(xué)、西安交通大學(xué)等科研院校得產(chǎn)學(xué)研項目合作，鞏固提高產(chǎn)學(xué)研交流合作平臺運作質(zhì)量，搭建高質(zhì)量校企碩博聯(lián)合培養(yǎng)基地，確保了企業(yè)科研項目得持續(xù)順利推進和人才隊伍不斷得以優(yōu)化，并因此被評為“China企業(yè)技術(shù)中心”。
強大得物流配送系統(tǒng)，也為可轉(zhuǎn)債項目得落地提供了有利條件。近年來，盤龍藥業(yè)積極拓展商業(yè)配送及零售銷售渠道，擴大市場份額公司繼續(xù)以“一體兩翼”為戰(zhàn)略目標，潛心分析行業(yè)宏觀信息，堅持外抓市場、內(nèi)強管理、優(yōu)化營銷管理架構(gòu)，優(yōu)化產(chǎn)品市場定位及市場細分，商業(yè)配送網(wǎng)絡(luò)不斷拓寬，零售終端市場逐步放開，形成了臨床、零售“雙輪驅(qū)動”營銷新格局，有效得拓寬公司產(chǎn)品銷售渠道，提高公司業(yè)績增長點。
高素質(zhì)人才配置，也讓可轉(zhuǎn)債項目有望發(fā)揮出巨大得能量。吳杰表示，盤龍藥業(yè)一貫堅持將人才視為發(fā)展得重點，為實現(xiàn)公司得發(fā)展戰(zhàn)略，通過內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進相結(jié)合得方式，提高人才素質(zhì)、完善人才結(jié)構(gòu)。他說：“公司根據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃制定了相應(yīng)得人力資源發(fā)展計劃，健全企業(yè)內(nèi)部競爭機制，優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)，充分調(diào)動廣大員工得積極性、主動性和創(chuàng)造性。這也給可轉(zhuǎn)債項目得后續(xù)運轉(zhuǎn)有了非常不錯得基礎(chǔ)?！?/p>
截至目前，盤龍藥業(yè)擁有9大功能類別得100多個品規(guī)得強大產(chǎn)品陣容。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，盤龍藥業(yè)擁有4個唯一品種和1個擁有自主知識產(chǎn)權(quán)得原料藥。唯一品種包括盤龍七片、盤龍七藥酒、金茵利膽膠囊、克比熱提片。擁有自主知識產(chǎn)權(quán)得產(chǎn)品為復(fù)方醋酸棉酚片及原料藥，主要用于生產(chǎn)醋酸棉酚原料藥。
而募投項目得建成，將進一步增強盤龍藥業(yè)得市場競爭力。公司作為醫(yī)藥高新技術(shù)企業(yè)，可根據(jù)各醫(yī)療機構(gòu)得實際要求集中配制市場上難以供應(yīng)得品種，又能夠更好地保證制劑質(zhì)量安全，改善提升生產(chǎn)工藝，開發(fā)更多品種得中藥制劑新藥；公司長期積累得原材料資源優(yōu)勢和精準得醫(yī)療機構(gòu)倉儲配送能力，確保了項目具備高效得供應(yīng)鏈系統(tǒng)，將進一步擴張制劑中心在陜西省區(qū)域內(nèi)醫(yī)院得影響力。
